นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย เปิดเผยว่า ค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ ที่ระดับ 33.58 บาทต่อดอลลาร์ “อ่อนค่าลงเล็กน้อย แทบไม่เปลี่ยนแปลง” จากระดับปิดสัปดาห์ก่อนหน้า ณ ระดับ 33.55 บาทต่อดอลลาร์

โดยนับตั้งแต่ช่วงคืนวันศุกร์ที่ผ่านมา เงินบาท (USDTHB) พลิกกลับมาอ่อนค่าลงเล็กน้อยในลักษณะ Sideways Up (แกว่งตัวในกรอบ 33.52-33.62 บาทต่อดอลลาร์) โดยมีจังหวะอ่อนค่าลง ตามการแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์ หลังข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าคาด อาทิ ยอดการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม (Nonfarm Payrolls) เดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นกว่า 1.65 แสนราย (ตลาดคาด +6.4 หมื่นราย) ส่งผลให้อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) ปรับตัวลงสู่ระดับ 4.1% เทียบคาดการณ์ตลาด 4.2% ส่วนอัตราการเติบโตของค่าจ้าง (Average Hourly Earnings) อยู่ที่ระดับ +3.1%y/y ชะลอลงเล็กน้อย แต่สูงกว่าที่ตลาดคาด +2.9%y/y

นอกจากนี้ เงินดอลลาร์ยังพอได้แรงหนุน ตามการรีบาวด์ขึ้นของบรรดาหุ้นธีม AI/Semiconductor หนุนให้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นสวนตลาดหุ้นอื่นๆ ที่ปรับตัวลง โดยเฉพาะตลาดหุ้นยุโรป ทั้งนี้ เงินบาทยังพอได้แรงหนุนบ้าง ท่ามกลางความหวังต่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่อาจทยอยคลี่คลายลงได้ สะท้อนผ่านการทยอยปรับตัวลงของราคาน้ำมันดิบ ส่วนราคาทองคำ (XAUUSD) ทยอยรีบาวด์สูงขึ้นจากภาพดังกล่าวและยังคงแกว่งตัวเหนือโซน4,050 ดอลลาร์ต่อออนซ์

▪ สัปดาห์ที่ผ่านมา ผลเลือกตั้ง Midterms สหรัฐฯ ที่พรรค Democrats คว้าชัยชนะได้ที่นั่งเกินคาดและครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรส ทำให้ผู้เล่นในตลาดมีความหวังว่า สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงได้ แต่กังวลความเสี่ยงต่อการลงทุนใน AI

▪ จับตาสถานการณ์ในตะวันออกกลาง พร้อมทั้งรอลุ้น รายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI และดัชนีราคาผู้ผลิต PPI ของทั้งสหรัฐฯ และจีน รวมถึง รายงานผลประกอบการบรรดาบริษัทจดทะเบียน

▪ ตลาดการเงินเสี่ยงผันผวนสูง ตามความกังวลต่อแนวโน้มการลงทุนใน AI และความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง โดย เงินดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นต่อ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น หรือผู้เล่นในตลาดปรับเพิ่มโอกาส FED ขึ้นดอกเบี้ย หากอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ เร่งสูงขึ้นกว่าคาด ทว่า เงินดอลลาร์อาจถูกกดดันบ้าง หากผู้เล่นในตลาดยังคงเทขายหุ้นธีม AI และเลือกลงทุนในตลาดหุ้นอื่นๆ เช่น ยุโรป ในส่วนของค่าเงินบาท เราประเมินว่า โมเมนตัมการแข็งค่าขึ้นของเงินบาทเริ่มชะลอลง ทำให้เงินบาทจะแข็งค่าขึ้นต่อได้ เมื่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางทยอยคลี่คลายลง นอกจากนี้ ต้องจับตาทิศทางราคาทองคำ รวมถึง การเคลื่อนไหวของบรรดาหุ้นธีม AI/Semiconductor อย่างใกล้ชิด ที่ส่งผลกระทบต่อเงินบาทได้พอควรในช่วงนี้

▪ มองกรอบเงินบาทสัปดาห์นี้
33.30-33.85 บาท/ดอลลาร์

▪ ประเมินกรอบเงินบาทในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า 33.50-33.65 บาท/ดอลลาร์

สำหรับ แนวโน้มเงินบาท เรามองว่า สถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ความไม่แน่นอนสูงและอาจทวีความร้อนแรงขึ้น กอปรกับผู้เล่นในตลาดจะรับรู้ รายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯ ขณะเดียวกัน ความกังวลต่อแนวโน้มการลงทุนใน AI ยังมีอยู่ ทำให้ตลาดการเงินเสี่ยงผันผวนสูง โดยเงินบาท (USDTHB) ยังคงเสี่ยงผันผวนแบบ Two-Way Risk พร้อมเคลื่อนไหวได้ทั้งสองทิศทาง ทำให้ ผู้เล่นในตลาดควรใช้กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงที่หลากหลาย เช่น กลยุทธ์ Options เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารความเสี่ยง

แม้เงินบาทจะทยอยแข็งค่าขึ้นจริง หลังตลาดรับรู้ผลเลือกตั้ง Midterms สหรัฐฯ ตามที่เราประเมินไว้ แต่เราคงมองว่า เงินบาทจะยังไม่สามารถแข็งค่าขึ้นได้ต่อเนื่อง จนกว่า สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะทยอยคลี่คลายลงได้จริง ทำให้ เงินบาทอาจแกว่งตัวในกรอบ Sideways บนความผันผวนที่สูง ในช่วงนี้ได้ นอกจากนี้ ควรระวัง ผลกระทบจากแรงขายหุ้นธีม AI/Semiconductor ที่อาจยังดำเนินต่อไปได้ เนื่องจากแรงขายหุ้นดังกล่าว นอกจากจะกดดันบรรยากาศในตลาดการเงินเอเชีย ส่งผลให้เกิดแรงขายหุ้นธีม AI/Semiconductor ในตลาดหุ้นไทยจากบรรดานักลงทุนต่างชาติ ยังสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำได้ ผ่านความจำเป็นในการปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงโดยรวมและเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ทั้งนี้ หากแรงขายหุ้นธีม AI/Semiconductor หนุนการย้ายตลาดลงทุนของผู้เล่นในตลาด จากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไปยังตลาดหุ้นอื่นๆ เช่น ตลาดหุ้นยุโรป (ควรเห็นตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงแย่กว่าตลาดหุ้นอื่นๆ) อาจเพิ่มแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์และช่วยลดทอนแรงกดดันด้านอ่อนค่าต่อเงินบาทได้

ในเชิงเทคนิคัล เรามองว่า เงินบาทมีโซนแนวรับ 33.50 บาทต่อดอลลาร์ (แนวรับถัดไป 33.30-33.40 บาทต่อดอลลาร์) ส่วนโซนแนวต้านแรกจะอยู่ในโซน 33.85 บาทต่อดอลลาร์ (แนวต้านถัดไป โซน 34.00 บาทต่อดอลลาร์) ทั้งนี้ หากเงินบาทสามารถแข็งค่าทะลุโซน 33.20 บาทต่อดอลลาร์ ได้อย่างชัดเจน จะเพิ่มโอกาสเงินบาทกลับสู่แนวโน้มการแข็งค่า ตามการประเมินด้วยกลยุทธ์ Trend-Following บน Time Frame รายสัปดาห์

มุมมองเศรษฐกิจทั่วโลก
▪ ฝั่งสหรัฐฯ – ไฮไลท์สำคัญ จะอยู่ที่ รายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI และดัชนีราคาผู้ผลิต PPI ในเดือนตุลาคม ซึ่งบรรดาผู้เล่นในตลาดจะใช้ประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และประกอบการประเมินทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของ FED หลังตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งทำให้ FED สามารถให้น้ำหนักกับการคุมปัญหาเงินเฟ้อ โดยล่าสุด บรรดาผู้เล่นในตลาดต่างให้โอกาสราว 78% ที่ FED จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม และเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกราว 1 ครั้ง ภายในปี 2027 ในส่วนของรายงานข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าสนใจอื่นๆ นั้น จะประกอบไปด้วย ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจขนาดเล็ก (NFIB Small Business Optimism) เดือนตุลาคม และข้อมูลตลาดบ้านสหรัฐฯ อย่าง ยอด Existing Home Sales ในเดือนตุลาคม เป็นต้น นอกจากนี้ ผู้เล่นในตลาดจะรอลุ้น รายงานผลประกอบการของบรรดาบริษัทจดทะเบียน พร้อมรอติดตาม ถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED อย่างใกล้ชิด และที่สำคัญ ผู้เล่นในตลาดจะรอติดตามพัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ยังคงมีความไม่แน่นอนสูงและเสี่ยงกลับมาทวีความรุนแรงขึ้นได้ทุกเมื่อ

▪ ฝั่งยุโรป – บรรดาผู้เล่นในตลาดจะรอประเมินแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของทั้งธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) ผ่านถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ BOE และ ECB รวมถึงรายงานข้อมูลเศรษฐกิจ อาทิ ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนของยูโรโซน (Sentix Investor Confidence) เดือนพฤศจิกายน ยอดผลผลิตอุตสาหกรรม (Industrial Production) ของอังกฤษ ในเดือนกันยายน รวมถึง อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจอังกฤษและยูโรโซน ในไตรมาสที่ 3 โดยล่าสุด ผู้เล่นในตลาดประเมินว่า BOE มีโอกาสราว 55% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยต่อในการประชุมเดือนธันวาคมนี้ ก่อนที่จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์ และโดยรวมอาจขึ้นดอกเบี้ยราว 2-3 ครั้ง ได้ในปี 2027 ส่วน ECB มีโอกาสราว 79% ที่จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย ในการประชุมเดือนธันวาคม พร้อมเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยอีกราว 1 ครั้ง ในปี 2027

▪ ฝั่งเอเชีย – ผู้เล่นในตลาดจะรอประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจจีน ผ่านรายงานยอดการส่งออกและนำเข้า (Exports & Imports) รวมถึง อัตราเงินเฟ้อ CPI และดัชนีราคาผู้ผลิต PPI ในเดือนตุลาคม พร้อมกันนั้น ผู้เล่นในตลาดจะรอติดตาม ถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เพื่อประเมินแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของ BOJ โดยล่าสุด ผู้เล่นในตลาดมองว่า BOJ มีโอกาสราว 53% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในการประชุมเดือนธันวาคม และมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีกราว 2 ครั้ง ในปีหน้า

▪ ฝั่งไทย – ผู้เล่นในตลาดจะรอลุ้น รายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (Consumer Confidence) ในเดือนตุลาคม โดยความเชื่อมั่นผู้บริโภคอาจทยอยปรับตัวลดลงเพิ่มเติมได้ ท่ามกลางผลกระทบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงเดือนตุลาคม กอปรกับสถานการณ์น้ำท่วม ส่งผลให้ภาระค่าครองชีพปรับสูงขึ้น อย่างไรก็ดี อานิสงส์จากมาตรการช่วยเหลือของภาครัฐ อาทิ ไทยช่วยไทยพลัส เฟส 2 อาจช่วยหนุนความเชื่อมั่นผู้บริโภคได้บ้าง